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今天市场全面调整了，诱因与境外市场的担忧有关系。
美国硅谷银行因投资失利股价重挫，全世界都在担忧事件的发展。当然了，大A本身缺乏上涨动力才是主要原因。
还是原来那句话，不要总是想着抄底，调整不是坏事，安心挖掘好行业，继续等待机会。
昨天，一篇容大感光的调研纪要引发了光刻胶概念大涨，今天芯片、半导体板块继续走强，热点已经从光刻机转移到硅片，沪硅产业领涨。
作为被“卡脖子”的一环，有消息传出，日本某光刻胶大厂已经执行美国“实体清单”的限制要求，对中国大陆某存储晶圆厂断供了KrF光刻胶。
光刻胶确实有国产替代的需求，但很多人对光刻胶的了解只停留在概念。
今天梳理一下光刻胶行业，看看能不能淘出好的公司。
很多人只知道光刻胶是光刻的辅料，而对G线、I线、DUV和EUV都傻傻分不清楚，所以先简单介绍下光刻胶，这段内容属于科普性质，了解过的可以跳过。
制作一颗芯片可以简单分为三个步骤：IC芯片设计—芯片制造—封装测试。
光刻工艺属于制造环节，约占整个芯片制造成本的35%，耗时占整个芯片工艺的40-50%，光刻胶的质量和性能是影响集成电路性能、成品率及可靠性的关键因素，因此光刻胶是半导体集成电路制造的核心材料。
光刻胶也称光致抗蚀剂，主要成分有光刻胶树脂、溶剂、感光剂和添加剂，其中感光剂是核心部分。
通过光束照射可以改变光刻胶性质，改变性质之后的光刻胶通过一些化学试剂的作用，可以去除，也可以保留。
大概的作用就是在芯片光刻过程把芯片设计图纸印到芯片上，其中，光照后形成可溶物质的为正性胶，形成不可溶物质的为负性胶。
我们都知道，在同样面积大小的芯片上，集成的晶体管越多，集成度越高、运算速度越快。从光刻机诞生到现在，已经经历了6代升级。
第一二代为紫外光g线（nm）、i线（nm）；第三代和第四代都属于深紫外DUV，第三代为KrF，采用nm光源，第四代为ArF，光源升级为nm。
第五代为ArFi（nm），和第四代使用了同样光源，但介质从空气换成了水，最小制程从65nm升级到7nm。
当台积电提出来用水作介质时，行业龙头尼康、佳能都不理台积电，只有ASML是小厂，敢于一试，最后研发出了ArFi浸润式光刻机，打得尼康、佳能一败涂地。
第六代则是极紫外EUV光刻机，采用了13.5nm的极紫外线（EUV）光源，用于7nm及以下的芯片制造，目前全球仅ASML能制造。
对应的，光刻胶分辨率越高，你才有机会把更多的器件单元清晰地在硅片上显影出来。
所以，平时看到的光刻胶的G线、I线、DUV和EUV也都是指的光源，括号里的数据就是光的波长。
目前，国内光刻技术停留在第四代ArF水平，上海微电子的光刻机采用的就是nm波长光源的深紫外DUV光刻机，但是介质是空气，下一步理论上要实现浸润式ArFi光刻机，最高是能够实现7nm精度的。
搞定7nm后，美国基本上就卡不住脖子了。但对应的光刻胶领域，除少数公司覆盖g/i光刻胶外，在更高的光刻胶领域基本都处于客户验证甚至只是研发阶段，任重而道远。
光刻胶可根据其下游应用领域分为半导体光刻胶、面板光刻胶和PCB光刻胶三类。其中，PCB光刻胶壁垒相对较低，而半导体光刻胶代表着光刻胶技术最先进水平。
光刻胶行业具有极高的行业壁垒，全球呈现寡头垄断的局面，长年被日本和美国公司垄断。
其中，日本JSR、东京应化、日本信越与富士电子材料市占率加总达到72%。
年发生日韩贸易争端，日本对韩国实施了刻蚀气体、光刻胶和氟聚酰亚胺禁运，三星半导体、海力士等全球存储器龙头面临停产危机，直接掐在了韩国存储器和显示屏的脖子上。
从国产化进程来看，PCB光刻胶目前国产替代进度最快，LCD光刻胶替代进度相对较快，而在半导体光刻胶领域国产技术较国外先进技术差距最大。
在低端的g/i线光刻胶市场，彤程新材、晶瑞电材、容大感光、华懋科技都实现了批量供货。
Krf光刻胶领域，彤程新材实现了百吨级别投产，晶瑞电材刚在年底量产，华懋科技部分量产，欣奕华处于测评阶段。
在主流的ArF线光刻胶国产化率不足1%，仅南大光电建有25吨产能，并获部分客户认证，上海新阳、华懋科技、欣奕华等厂商都处于测评阶段。
而在最先进的极紫外（EUV）光刻胶领域，国内还处于研发阶段，其中彤程新材参与的国家02专项已经通过验收。
概念股：
晶瑞电材
公司是国内最早规模量产光刻胶的少数几家企业之一，年中报光刻胶业务占比仅15%。
目前KrF光刻胶完成中试，ArF高端光刻胶研发工作也已经正式启动。
从基本面看，公司业绩稳定增长，风险指标整体良好，估值处于历史中低位，股查查总评3颗星。
容大感光
公司是行业内生产PCB感光油墨产品品种最为齐全的企业之一，PCB感光油墨营收占比超过9成，显示用光刻胶及半导体光刻胶占比仅4%。
历史业绩基本没有增长，高管减持对风险指标影响较大，利润情况也不好，估值处于历史高位。
股查查总评仅2.5颗星，未来还需要跟踪业绩变化。
华懋科技
公司9成的营收来源于汽车安全气囊相关领域，主要通过旗下子公司和基金投资光刻胶业务。
公司通过东阳凯阳持有东阳华芯40%股权，项目规划年产吨光刻材料，主要包含ArF和KrF光刻胶系列。
公司历史业绩逐年下滑，高管大股东减持较多，经营情况表现很差，估值也高，股查查总评2.5颗星，不考虑。
南大光电
公司立足半导体晶圆制程关键材料，在先进前驱体材料、电子特气、光刻胶及配套材料等三大关键领域不断扩张，目前主要收入为特气产品。
公司在投资者互动平台上表示，公司光刻胶已经通过了2家公司验证，ArF光刻胶仅次于极紫外EUV的主流产品。
从股查查系统看，公司风险指标、经营指标都整体良好，估值也处于历史中低位区，综合总评为3.5颗星，可以考虑。
彤程新材
公司是中国最大的特种橡胶助剂生产商之一，目前超过8成营收来源特种橡胶助剂。
旗下-北京科华是拥有自主知识产权KrF光刻胶的本土量产供应商，其中G线光刻胶市场占有率超过60%，I线光刻胶和KrF光刻胶是国内8-12寸集成电路产线主要的本土供应商，参与的国家02专项通过验收。
但从历史业绩看，公司成长性不足，估值处于历史中高位，股查查总评为2.5颗星，暂不考虑。
强力新材
公司专业从事电子材料领域各类光刻胶专用电子化学品的研发生产，主要集中在低端的PCB和显示领域。
公司风险指标良好，但近两年业绩出现下滑，而且估值处于中高位，股查查总评为2.5颗星。
江化微
公司是国内湿电子化学品龙头，主营超净高纯试剂、光刻胶及光刻胶配套试剂。
股查查显示，公司经营现金流和ROE表现较差，目前估值处于低位区，总评3颗星。
总的来说，国内光刻胶行业还很稚嫩，A股里还没有纯粹的光刻胶企业，光刻胶业务的发展需要时间，要想在光刻胶领域获得突破，首先要有个稳定的大本营作为支撑。
这几天市场热炒的容大感光还需要业绩来证明自己，后面可以跟踪未来的业绩变化。
而晶瑞电材、南大光电业绩不错，估值也不高，可以重点深入研究。