工信部王新哲：加快5G商用步伐推进全光网络建设
据工信部消息，9月12日，中国互联网协会第五次会员代表大会暨五届理事会第一次会议在北京顺利召开，会议由中国工程院院士、第四届理事会理事长邬贺铨主持。工业和信息化部总经济师王新哲、中国网络社会组织联合会会长任贤良出席会议并致辞。
王新哲表示，要坚持新发展理念，按照高质量发展要求，推动互联网持续健康发展，加快经济社会数字化转型步伐。一是着力突破关键核心技术。二是着力打造新型基础设施。加快5G商用步伐，推进全光网络建设，构建高速、智能、泛在、安全、绿色的新一代信息网络。加快传统基础设施智能化改造升级。三是着力提升融合发展水平。推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合。四是着力构建天朗气清网络环境。五是着力深化国际交流与合作。
士兰微:近期情况点评
士兰微
研究机构：财达证券分析师：财达证券研究所撰写日期：-05-27
一季度盈利下滑。1Q19公司营收6.60亿元,同比增长1.48%;归母净利润万元,同比下降25.49%。盈利下滑主要是子公司士兰集昕、士兰明芯亏损增加所致。
持续加大芯片制造投入,开建12吋产线。子公司士兰集昕18年11月产能已达3.7万片/月,接近月产芯片4万片目标,全年产出芯片29.86万片,同比大幅增长.94%。预计完全达产后可逐渐摊薄固定成本,扭转亏损。公司18年10月在厦门布局的两条12吋90-65nm芯片生产线开建,计划1Q20将进入工艺设备安装阶段。同时,公司积极推动4/6英寸兼容先进化合物半导体器件生产线,预计19H2试生产,这将增强公司在IDM体系的竞争实力。
加快在白电、工业控制等市场拓展。公司IPM功率模块产品在国内白色家电、工业变频器等市场继续发力。18年国内多家主流白电整机厂商使用了超过万颗士兰IPM模块,较17年增加50%;公司推出的语音识别芯片和应用方案,将在主流白电厂家的智能家电系统中应用;公司在变频电机控制领域推出完整应用方案和配套电路,今后将广泛应用于白色家电、电动工具、园林工具等各种无刷直流电机的控制,19年将会快速拓展市场。此外,公司已推出针对智能手机的快充芯片组,以及针对旅充、移动电源和车充的多协议快充解决方案的系列产品,19年上述产品将快速上量。
分立器件产品快速成长。分立器件产品中,公司低压MOSFET、超结MOSFET、IGBT、IGBT大功率模块(PIM)、快恢复管等增长较快,主要得益于8吋芯片产线产出增长较快。公司已开始规划进入新能源汽车、光伏等市场,未来几年公司分立器件产品仍将快速成长。
盈利预测:预计公司-年营收增20%、18%和15%,EPS为0.14元、0.20元和0.23元,给予公司“增持”评级。
风险提示:1)下游需求增长不及预期;2)新产线建设进度不及预期。
长盈精密:新客户、新业务快速推进,业绩反转可期
长盈精密115
研究机构：国信证券分析师：欧阳仕华,高峰撰写日期：-09-09
国信电子观点:1、公司产品结构调整逐步到位,公司盈利能力提升。核心影响公司利润波动的手机金属外观件业务年上半年降至50%以下,国内手机品牌客户外观件收入占比40%以内;2、A客户收入占比逐步提升,全年预计收入占比超过10%。3、公司布局的新业务如新能源电池结构件开始贡献收入。看好公司客户和产品结构持续优化,新业务如新能源汽车以及智能终端等业务发展空间大。预计-年归母净利润4.7/6.32/8.07亿元,EPS0.52/0.69/0/89元,同比增速%/34.6%/27.6%。当前股价对应-年PE分别为29.1/21.6/17X,维持“买入”评级。
日海智能:整合物联网“云+端”生态,全面布局AIoT产业
日海智能
研究机构：渤海证券分析师：徐勇撰写日期：-08-29
公司中期业绩小幅回落
公司于近期发布年半年度报告,实现营业收入约23.68亿元,同比增长29.51%;归属于上市公司股东的净利润约.40万元,同比下降12.11%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约.03万元,同比下降18.82%;基本每股收益0.元。公司上半年盈利符合市场预期。
公司业务结构调整完成,物联网业务增长明显
今年上半,得益于物联网业务快速增长,公司主营收入和成本保持同步增长30%左右,整体毛利率为16.8%,同比下降1.4个百分点。费用方面,销售费用增长27%,管理费用与上期持平,研发费用为万,同比增加44%,主要是公司加大AI智能产品以及模组新产品的研发投入,财务费用大幅增长%,主要是由于银行借款利息增加所致。由于行业结算季节性影响公司当期经营现金流为-万。公司具体业务方面,目前公司主营业务主要包括物联网业务和通信服务业务。物联网业务的主要产品及服务包括物联网大中台,智能通讯设备,智能终端与物联网解决方案,主要应用于公用事业、智慧城市、交通物流、车联网、智能家居等领域。上半年公司物联网业务收入为13.56亿元,同比增长%,该业务占营收的57%,相对占比提高了25个百分点,行业毛利率达到14.8%,同比提高了近3个百分点;通信服务业务的主要产品及服务包括有线宽带、数据中心、无线站点、小基站以及通信工程服务,主要为国内三大电信运营商、通讯设备制造商和终端用户提供通信网络物理连接、配线、保护及综合布线全套解决方案。上半年公司通信业务收入为10.12亿元,同比下降18%,该业务占营收的43%,相对占比回落了15个百分点,行业毛利率为19%,同比下降了1.8个百分点。公司的业务比重的变化主要是基于公司经营策略向物联网领域倾斜,通过并购完成向物联网公司的转型,带来物联网产品收入大幅增加,而通信网络设备产品业务下降是公司为了应对运营商投资下降以及招投标模式价格竞争激烈的影响,精简了产品线,调整了产品策略。因此物联网业务将在未来两年成为公司主营的重点发展方向。
抓住物联网行业发展机会,全方位布局物联网产业链
移动通信网络正在从人与人之间的通信拓展到人与物、物与物的数据交流。按照工信部规划,到年我国物联网产业规模将突破1.5万亿元。根据GSMA预测数据,到年全球物联网终端接入数将达到百亿级别。同时5G技术商用带动个人和行业的移动应用快速发展,5G网络为用户提供灵活、可靠和高效的连接,为智能物联网提供了更广阔的应用前景,推动消费物联网、智慧城市物联网和生产性物联网等应用领域的长足快速发展。据信通院预测,年电信运营商在5G网络设备上的投资超过亿元,年各行业各领域在5G设备上的支出超过亿元。公司正是看到5G时代物联网应用市场的广阔前景,将自身定位为新兴智能物联网(AIoT)企业,以成为国内人工智能物联网的领先者为目标,首先并购国内领先的通信模组厂商芯讯通、龙尚科技,以模组为支点,开始全面切入物联网领域,然后通过投资全球领先的物联网云平台企业美国艾拉并与其在国内成立合资公司,快速拥有了领先的物联网云平台技术和运营能力。在“云+端”的技术架构基础上,布局大中台、AIOT智能设备与智能终端三大产品线,相继推出5G模组、AI神经中枢平台以及各类智能终端、智能设备等创新产品,并在智慧城市、智能套件、智慧物流等多领城取得应用。
产品创新方面,公司于今年MWC大会上推出5G模组,并于6月份发布了实网测试的5G模组,已经与多家行业应用企业深度合作,联合推出5GCPE(家庭网关)、5G工业路由、5G网关、5G小基站等相关5G产品;在软件技术上,公司发布了首款AI城市神经中枢--AI感知平台,以大中台的新型技术支撑设备、数据、应用的融合贯通,并融合下游各类智能终端、连接系统、共享应用,通过AI智盒提供统一的强有力的支撑。在智慧城市、园区、社区、楼宇等多量级场景中发挥核心支撑作用。同时公司一方面不断借助物联网实现传统产业的智能化升级改造,通过对传统通讯设备产品实施智能化改造,相继推出智能ETC机柜、智慧路灯、智能光交锁等智能产品并实现产品批量销售,大幅提高了公司通信产品的市场竞争力;另一方面不断拓展智能终端设备的应用场景,公司自主研发或联合开发了多款直接面向消费者的智能终端产品,如智能烟感、智能井盖、智能门锁、智能水表、电动车智能管理设备、5G无人机、5G机器人等,补全了产业链。随着年初AIOT概念的提出,公司在AIOT领域持续发力,先后开发了AI智盒、AI视频边缘计算终端和AI车载边缘计算终端等,以AI智盒为核心基础,收集处理大量数据信息,上传至云平台数据库结合AI机器学习,完善行为特征库。行业应用方面,公司与中国电信天翼物联网公司合作的智能烟感SaaS平台已上线运行,为广东联通提供智慧楼宇、智能烟感、智慧交通等一系列物联网服务。
盈利预测
考虑公司业务在物联网方面的全面良好布局,业务结构已经基本完成向物联网领域的转化,公司未来两年有望借助物联网产业的高速发展基于获得业务快速增长,我们预计公司年~年营收将达到64.09亿、86.52亿和.48亿元,对应的归母净利润为1.01亿、2.01亿和3.17亿元。给予公司“增持”评级。
风险提示:物联网产业发展不及预期,公司通信产品毛利持续下降。
卓翼科技:近期情况点评
卓翼科技
研究机构：财达证券分析师：财达证券研究所撰写日期：-04-05
公司主营业务是提供网络通讯、消费电子以及智能终端产品的研发、生产制造与销售服务。随着公司的稳步发展,借助传统优势积累,公司大力发展3C柔性制造,在智能装备方面颇有建树,在此基础上,公司瞄准光电产业机遇,依托装备优势积极切入量子点显示市场,进行前瞻性布局。
年3月,公司参股公司“容百科技”已于近日向上海证券交易所提交首次公开发行股票并在科创板上市的申请材料,上海证券交易所对容百科技提交的首次公开发行股票并在科创板上市的申请材料予以首批受理。
公司在网络通讯领域具有丰富的技术积累和市场基础,华为是公司重要的战略合作伙伴之一,合作历史较长且合作关系稳定良好。合作的产品幅度很宽,主要涉及无线网关、路由器、网卡等。公司仍在不断拓宽产业布局,加大研发力度进行相应的技术储备,力求与华为等战略客户在其他方面展开多层次更深入的合作。
年一季度公司受市场行情影响,营业收入下降,公司盈利减少。公司预计年1-3月归属于上市公司股东的净利润为:万元至万元,与上年同期相比变动幅度:-82.83%至-48.48%。
盈利预测:我们预计公司-年营收为31.8、38.1、48.0亿元,归属于母公司股东的净利润为4.2、6.3、9.1亿元,对应EPS分别为0.10、0.15、0.22元。给予“增持”评级。
风险提示:1)全球电子行业景气度降低;2)募集资金投资项目不达预期的风险
广信材料:业绩符合预期,公司开启高速发展
广信材料537
研究机构：东北证券分析师：王栋撰写日期：-09-04
公司年上半年实现营业收入4.06亿元,同比上升39.98%,实现归属上市公司股东的净利润0.52亿元,同比上升69.46%,实现扣非0.39亿元,同比上升27.16%。单二季度公司实现营收1.92亿元(同比+25.96%,环比-10.28%);实现归母净利润0.18亿元(同比+46.17%,环比-47.06%),实现扣非后净利润0.17亿元(同比+34.43%,环比-22.73%)。公司收入同比大幅度增长主要系公司涂料业务增幅较大以及湖南阳光年10月、东莞航盛年1月并表。上半年受到政府补助及债务重组利得受益万元,使得上半年业绩同比上行。
油墨短期受到成本压制,期待募投产能投放。受制于无锡青阳工厂产能瓶颈,公司油墨业务增幅较小,公司油墨业务上半年实现营收1.58亿元,同比增长4.83%。但是上游部分原材料价格上涨的影响,上半年公司油墨毛利率23.67%,同比下降10.97pct.。宏观经济下行,环保常态化进行,上游原材料价格有望逐渐回落,公司油墨利润率或将逐步回升。公司吨募投油墨项目正向有关部门申请锅炉和消防验收,有望下半年进入试生产调试阶段,缓解目前产能不足的困境。
涂料板块爆发增长。公司涂料板块上半年实现营收2.39亿元,同比增长71.30%,实现毛利率40.06%,同比下降4.97pct。子公司江苏宏泰上半年实现营收2.14亿元,同比增长99.07%,实现净利润万元,同比增长95.47%。江苏宏泰储备抗指纹纳米保护涂料、UV固化PVD涂料、汽车涂料等多种高端涂料,在环保趋严及下游消费升级的推动下,公司作为光固化领域龙头将加速发展。
5G带来公司发展新机遇。5G由于高频高速的特性对于PCB板要求提升,同时也带来对PCB油墨的技术升级,将为国内企业带来发展的良机。5G手机外壳去金属化将是光固化涂料迎来新的发展契机。公司直接受益于5G时代的到来。
维持盈利预测:预计公司-年实现营收7.40/8.96/10.97亿元,归母净利润分别为1.02/1.40/1.84亿元,对应PE为32/23/18倍,维持“买入”评级。
风险提示:产品价格下降、新建项目投放不及预期的风险。
移远通信:延续高增长态势,后劲十
移远通信
研究机构：国信证券分析师：程成,马成龙撰写日期：-08-30
收入继续高增长,费用端有所放大
公司上半年收入增速近64%,达到去年水平,且已连续多年保持在60%以上增长,高增长态势得以延续。公司的利润增速为24%,低于收入增速,主要系加大研发和管理费用所致,毛利率并未如市场担心的那样下滑,稳定在了20%上下,并有回升势头。费用端的放大,使得公司利润率下滑至5%以下。公司今年开始大力投入5G研发,预计整体费用率水平会维持在高位,净利率或将稳定在5%上下。
大力投入5G,走在业界前列
公司上半年研发费用达到1.3亿,同比增长%,主要用于NB-IoT模块、智能模块、汽车前装模块、5G模块等领域产品的研发。公司目前已能初步提供5G模组用于小批量测试,可广泛用于工业级路由器、家庭网关、机顶盒、工业级PDA、加固型工业平板电脑、视频监控和数字标牌等场景。公司的5G模组产品在时间上领跑行业。
行业空间广阔,看好公司质地,给予“买入”评级
根据TechnoSystemsResearch统计数据,年的全球物联网蜂窝通信模块出货量为.8百万片,到年将增长到.2百万片,市场前景广阔。公司拥有一支卓越的技术型管理团队,且已经建立起全球化的经销网络,开拓了超过5,家终端使用客户,销售区域覆盖中国区、欧洲区、亚非拉区和北美区等多个区域,可充分享受到行业发展的红利。
我们看好公司的商业模式和规模优势,认为公司在未来物联网行业发展大趋势下有望全面受益,且靠着规模优势和工程师红利,有望不断提升全球市场份额。预计公司//年净利润分别为2.48/3.89/6.16亿元,对应47/30/19倍PE,给予“买入”评级。
风险提示
物联网发展不达预期风险;新应用领域拓展不达预期风险;市场竞争加剧风险。